Strategy当前持有72万枚BTC，浮亏约73.5亿美元；BitMNR当前持有447万枚ETH，浮亏约81.64亿美元。 | 加密百科深度分析

加密百科独家解读

这两条消息，简单说就是两家“加密巨鲸”公司，正在越跌越买，但手里的货目前都处于深度套牢状态。这就像两个坚信黄金会大涨的商人，在金价下跌时不断囤货，但算总账发现亏了很多，可他们依然在买。

1. 他们在做什么？

Strategy (MSTR)：这家公司几乎把所有业务重心都押在了比特币上，相当于一个“比特币主题的上市公司”。上周它又花了2亿多美元，以平均6.77万美元的价格买了3000多个比特币。

BitMNR (BMNR)：这家公司是类似的玩法，但主攻以太坊。上周它花了近1亿美元，以约1954美元的价格买了5万多个以太坊。

2. 为什么说他们“浮亏”严重？

“浮亏”就是账面上的亏损，只要没卖掉，就不算真亏。但看他们的成本价，压力很大：

Strategy 手里72万个比特币，平均买进成本高达 7.59万美元。而现在比特币价格（根据其持仓价值推算）大约在 6.58万美元 左右。所以它买贵了，平均每个币亏了约1万美元。

BitMNR 的情况更严峻，它持有447万个以太坊，平均成本 3759美元。而当前以太坊价格（推算）大约在 1934美元 左右。这意味着它平均每个以太坊买贵了将近一半。

3. 这背后说明了什么？

坚定的长期策略：尽管深度套牢，他们仍在继续买入。这显示他们不是短线炒家，而是执行一种“定投”策略：不管价格高低，持续买入以拉低平均成本，并赌一个长远的未来。

对公司战略的极致押注：这两家公司已经把自身股价和所持加密货币深度绑定。他们的核心故事就是“帮股东直接投资并放大加密资产 exposure”。如果比特币/以太坊未来不涨，他们的商业模式和股价将承受巨大压力。

市场分歧的缩影：在普通投资者感到恐慌或犹豫的价格位置，这些机构巨鲸仍在用真金白银买入。这代表了市场中对“底部”和“价值”的激烈博弈。他们的持续买入为市场提供了一个重要的流动性支撑和信心参考。

4. 对普通新手的启示

不要简单模仿：这种“越跌越买”的策略需要近乎无限的现金流和极强的风险承受能力，普通投资者盲目跟风，很可能在黎明前就资金耗尽了。

理解“成本均价”：投资中，你的买入成本决定了你的心态。像BitMNR这样成本远高于市价，需要以太坊上涨近100%才能回本，压力巨大。

关注巨鲸动向：可以把这些机构看作市场里的“聪明钱”或“坚定多头”，他们的持续买入是一个重要的市场情绪信号，但绝非 guaranteed 上涨的保证。市场最终由更多因素决定。

当前，比特币减半和以太坊坎昆升级都已成为过去式，网络基础已经夯实。这些机构的操作，更像是在为下一个应用爆发和牛市周期的叙事布局，用现在的亏损去博取未来巨大的潜在收益。这是一场高风险、高信念的豪赌。

背景资料 (原快讯)

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