Odaily编辑部茶话会（3月4日） | 加密百科深度分析
加密百科独家解读
编辑部几位老哥的闲聊，看似散漫，实则透露出当前市场几个关键动向，非常适合新手感知水温。
第一，预测市场赛道正在经历“信任危机”与“新机会”的拉扯。
有个叫Opinion的项目刚搞砸了空投，规则不透明，导致很多早期支持者亏钱，甚至把真实用户误判为“女巫”（刷子账户）。这直接打击了大家对这类项目的信心，导致整个板块的资金锁仓量（TVL）大跌。这给新手提了个醒：参与有激励（比如空投）的活动，成本可能高于回报，风险很大。
但同时，分析师们还在关注其他预测市场项目，比如Polymarket和predict.fun。这说明了两个点：1. 这个赛道的需求（比如对冲风险、对事件下注）一直存在；2. 一个项目作死，可能会把用户和资金赶到另一个更靠谱的项目里去。现在大家就是在观察，谁能接过这波流量。
第二，山寨币的玩法分化成“看基本面”和“看庄家”两种逻辑。
有人分享了对几个山寨币的看法，清晰地展示了两种思路：
- 基本面派：关注项目实际发生了什么变化。比如MORPHO，有传统金融巨头承诺未来几年真金白银买入大量代币，这是实打实的购买需求。再比如VVV，踩中了AI工具（Agent）的热点，同时项目方在减少代币供应，使用需求在增加，这属于经济模型在变健康。
- 筹码派/风险派：完全关注资金控盘。比如POWER，被明确认定为“强庄控盘”。这种币涨跌完全由少数大户操纵，波动极大，普通参与者就像在刀尖上舔血，风险极高。即使是基本面不错的VVV，分析者也提到发现了庄家控盘的痕迹，需要额外警惕。
第三，加密概念股的表现与加密货币本身严重脱钩。
有分析师吐槽，很多上市公司的股票（比如矿企、持有比特币的公司），其股价走势已经完全跟不上比特币的上涨，反而经常跟跌不跟涨。这打破了很多人“币涨股必涨”的简单联想。这意味着，想通过炒股来间接投资加密货币，在当前阶段可能是个陷阱，波动规律完全不同，所谓的“价值投资”逻辑在这里很可能失效。
第四，老玩家的操作显示出“降风险”和“找边缘机会”的趋势。
几位分享者的操作很能说明当前市场心态：
- 有人基本不打开交易所，不玩合约，甚至对买现货都没欲望，这反映了在高位市场的普遍谨慎态度。
- 他们的精力放在了“交互”（体验测试新产品）和“撸补贴”这类低资金成本、但可能博取未来空投奖励的行为上。这属于在主流市场机会不多时，去边缘地带寻找可能性。
- 即使有抄底操作，也是基于非常长期的叙事（如AI时代需要稳定币支付），并且见好就收，准备获利了结，操作非常短线化。这整体描绘出一个由狂热转向务实、更注重风险控制的市场参与者画像。
背景资料 (原快讯)
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Asher（X：@Asher_ 0210 ）
简介：主玩预测市场，合约一下不碰，现货没欲望去买。
分享：过年以来基本没怎么打开过交易所软件，精力主要放在交互预测市场赛道的热门项目上：
头部项目 Polymarket 与 Kalshi。Kalshi 直接放弃，非美国用户无法完成 KYC。Polymarket 虽然有空投预期，但目前没有积分体系或其他激励机制，很难评估潜在收益。由于平台上绝大多数事件的市价交易仍是 0 手续费，目前主要的交互方式还是用来对冲其他平台的仓位。
虽 Opinion 集体被反撸，但仍相信 BNB Chain 能有跑出来的预测市场项目。这两天 Opinion 基本被早期用户骂惨了。空投份额只有 3.5%，每积分空投价值约 6 美元，但很多用户的积分成本却在 10–15 美元，几乎可以说是全员被反撸。更离谱的是，不少排名靠前、实打实贡献了大量手续费的大户最后还被判定为女巫。这波操作基本把 BNB Chain 生态的预测市场板块情绪直接带崩，TVL 集体骤降。但目前仍相信并交互 dingaling 的 predict.fun，目前 TVL 为 1500 万美元，根据社区消息，从本周开始要有大动作，现期待一波，看看能不能把 Opinion 上的用户拉过来。
叮当：叮当 DD（@XiaMiPP）
简介：纯纯韭菜～
分享：最近关注的三个山寨币：MORPHO、VVV 和 POWER.
MORPHO 和 VVV 分别都写过了文章，二者都有基本面上的变化。MORPHO 最重要的利好是华尔街资管巨头 Apollo 宣布未来 48 个月内要逐步购买 9000 万枚代币，这是真实的买盘需求。技术面上，MORPHO 现在处于圆弧底的右侧，趋势反转信号比较强。但是看到的时间晚了点。
VVV 则是刚好赶上 AI Agent“时代红利”，一方面项目方在主动削减供应，另一方面 API 需求正在爆发，代币经济正在进入健康循环。另外，比较重要的一点是合约上出现了强庄控盘的痕迹，目前合约上的做多动能依旧很足，还有没有看到较大规模的平多，可以再观察一下。
POWER 则是完完全全的强庄控盘，现在应该是结束了。强庄控盘的代币，涨得猛，跌起来也是最猛的，想吃一口都是刀口舔血。
Wenser（X：@wenser2010 ）
简介：加密抽象派，币圈乐子人，毒舌锐评家
分享：1.开年以来，币股概念标的仍旧与加密大盘步调一致，概括来说就是拉完了。除了 Circle 因为财报+爆空+营收预期拉到接近翻倍且仍然有余力上 110 左右，其他也只有部分转型 AI 的矿企股价还有点上涨势头，其他的没一个能打的。直接点说市场上的加密概念股尤其是 DAT 股票就是，美股普涨我不涨；美股大跌我也跌，刚开战时我小跌，战争继续我大跌，黄金跌时我还跌，大饼反弹我还跌。唯一一次反弹还是因为 BTC 反弹了带动 BTC 财库小幅反弹，然后继续下跌。总之，珍爱生命，不要抄底，只做搏反弹的短线操作，千万不要再上币圈“价值投资”的当了。
2.预测市场方面，奥斯卡是近期马上尘埃落定的主题事件，建议密切关注影评人周报和 X 上的风吹草动，目前来看《一战再战》、《罪人》相关的获奖概率比较大；
3.推荐一篇 AGI 之后的文章，比较浅，但是话题很有意思：世界最强 AI 教父之间的辩论：真正的 AGI 啥时候来？哪些职业会先被淘汰？
Azuma（@azuma_eth）
简介：菜，在多学
分享：近期操作极少。除了聚焦理财之外，少有的主动操作是 2 月中旬在 52 -58 抄底了 CRCL，逻辑是押注 AI 时代刚需稳定币来解决支付问题，Circle 是目前唯一已有布局的重点级玩家，USDC 在该市场会有类似 USDT 在 Crypto 市场的先发优势 —— 直白点说就是跳出保守的利润估值思维，为梦想买单。不过后来的情况发展有些超过原本预期，CRCL 短线因财报亮眼反弹过快，有考虑部分减仓。
另一个比较慢的事是在撸 Polymarket 的 LP 补贴，本质上是在丰富交互行为 —— 只有不到三成的地址拿过至少 1 美元的 LP 奖励。实测下来还是比较好做的，核心策略是找准高补贴、低竞争市场，另外做好单边挂单被吃后的风险控制。
注：以上背景资料自公开行业资讯，加密百科网仅作科普解读。